USB yokken ilk anda MOSFET'in source gerilimi MOSFET içindeki diyotdan dolayı Vbat-0.6 olur. MOSFET gate'i R39 dirençten dolayı 0. Vgs ise Vbat - 0.6V olur.
Bu gerilim MOSFET'in sadece açılması için değil, Rds değerini beslenecek devrenin impedansından yeterince aza çekmeli ki MOSFET'in source bacağındakı gerilim drain'ne yaklaşsın.
Eğer devre 300 mA tüketiyorsa ve 18650'in 3.2 V kadar çalışması düşünülüyorsa devrenin impedansı ~10 Ohm olarak kabul edilebilir.
Rds değeri gate-source gerilimi Vgs = Vbat - 0.6 = 2.6V iken 0.5 Ohm ise (atıyorum), MOSFET'te Rds'den dolayı düşen gerilim 0.15V olur. Ayrıca MOSFET açılınca Rds değeri düşer çünkü Source gerilimi Drain'e yaklaşır ve dolayısı Vgs de artar.
Yazdıklarım p channel mosfetin simetrik çalışması varsayımina dayanıyor.
Pchannel mosfet'in Vgs değerinin pozitif olması max Vgs değerinin aşmadığı halde sorun yaratmaz. Datasheet'te yazar.
Rds değerinin daha net bilmemiz için kullanılacak P channel MOSFET datasheet'inde grafiklere bakılmalı .
Bence simulasyon yapın (simulasyon yazılımı imkan sağlıyorsa, ısı ve mosfet transfer değerlerinin dağılım bandına göre) , arkasından da plaket'te deneyin.